我國(guó)拼搭角色類(lèi)玩具行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大 布魯可憑IP賦能實(shí)現(xiàn)營(yíng)收爆發(fā)式增長(zhǎng)

前言：拼搭角色類(lèi)玩具結(jié)合拼搭體驗(yàn)和與角色的情感連接，其產(chǎn)業(yè)鏈主要涵蓋IP授權(quán)、玩具開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)、經(jīng)銷(xiāo)等多個(gè)環(huán)節(jié)，在拼搭類(lèi)玩具市場(chǎng)中份額占比24%。隨著優(yōu)質(zhì)IP出現(xiàn)、拼搭類(lèi)玩具工藝優(yōu)化以及情緒消費(fèi)興起，我國(guó)拼搭角色類(lèi)玩具行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，預(yù)計(jì)將由2023年的58億元增長(zhǎng)至2028年的325億元。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方面，我國(guó)拼搭角色類(lèi)玩具行業(yè)集中度較高，前五大市場(chǎng)參與者市場(chǎng)份額合計(jì)達(dá)到76.9%，其中最大的拼搭角色類(lèi)玩具廠商是布魯可，市占率高達(dá)39%，2023年GMV達(dá)18億元，其主要是在IP賦能下拼搭類(lèi)產(chǎn)品爆發(fā)式增長(zhǎng)，經(jīng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)全面滲透，但在全球市場(chǎng)中占比則不足10%，仍有較大的提升空間。

1、拼搭角色類(lèi)玩具兼具拼搭體驗(yàn)及情緒價(jià)值

根據(jù)觀研報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《中國(guó)拼搭角色類(lèi)玩具行業(yè)發(fā)展深度研究與投資趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告（2025-2032年）》顯示，拼搭類(lèi)玩具需要消費(fèi)者投入一定的時(shí)間，將各類(lèi)不同形狀、大小和功能的組建拼搭為不同形狀的玩具成品，例如角色、載具和建筑等。拼搭類(lèi)玩具所用零部件一般具有一定比例的標(biāo)準(zhǔn)通用件，通?？稍诓煌a(chǎn)品之間兼容，并且能夠較好地控制質(zhì)量和成本，從而實(shí)現(xiàn)更強(qiáng)的消費(fèi)者黏性和品牌忠誠(chéng)度。

拼搭玩具按照玩具的最終形態(tài)可分為角色類(lèi)、建筑類(lèi)和載具類(lèi)，其中建筑類(lèi)占主導(dǎo)，2023年市場(chǎng)份額占比達(dá)55%，而拼搭角色類(lèi)玩具結(jié)合拼搭體驗(yàn)和與角色的情感連接，市場(chǎng)份額占比24%。

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在產(chǎn)業(yè)鏈方面，拼搭角色類(lèi)玩具產(chǎn)業(yè)鏈主要涵蓋IP授權(quán)、玩具開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)、經(jīng)銷(xiāo)等多個(gè)環(huán)節(jié)。在上游環(huán)節(jié)：主要包括IP授權(quán)，版權(quán)方包括各大影視、游戲公司以及玩具公司，價(jià)值鏈分配方面，以布魯可為例，2023-24H1IP授權(quán)費(fèi)占授權(quán)IP產(chǎn)品收入比重分別為10.1%、10.7%；中游環(huán)節(jié)：主要為玩具研發(fā)生產(chǎn)，參與方包括布魯可、萬(wàn)代等拼搭角色類(lèi)玩具廠商，價(jià)值鏈分配方面，以布魯可為例，2023-24H1毛利率分別為48.4%-53.3%，外包生產(chǎn)及采購(gòu)成本收入占比40.8%/35.7%；下游環(huán)節(jié)：主要是經(jīng)銷(xiāo)商及零售終端，價(jià)值鏈分配方面，以布魯可為例，熱銷(xiāo)奧特曼系列平均售價(jià)在20元左右，終端定價(jià)39元，經(jīng)銷(xiāo)商毛利率近50%。

拼搭角色類(lèi)玩具產(chǎn)業(yè)鏈

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2、拼搭角色類(lèi)玩具市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大

隨著優(yōu)質(zhì)IP出現(xiàn)、拼搭類(lèi)玩具工藝優(yōu)化、需求端消費(fèi)人群年齡段破圈以及情緒消費(fèi)的興起，我國(guó)拼搭角色類(lèi)玩具行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，預(yù)計(jì)將由2023年的58億元增長(zhǎng)至2028年的325億元，CAGR達(dá)到41.3%。

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3、我國(guó)拼搭角色類(lèi)玩具行業(yè)集中度較高，布魯可是國(guó)內(nèi)最大廠商

在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方面，我國(guó)拼搭角色類(lèi)玩具行業(yè)集中度較高，前五大市場(chǎng)參與者市場(chǎng)份額合計(jì)達(dá)到76.9%，其中最大的拼搭角色類(lèi)玩具廠商是布魯可，市占率最高達(dá)39%，2023年GMV達(dá)18億元，但在全球市場(chǎng)中占比則不足10%，仍有較大的提升空間。

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4、布魯可在IP賦能下拼搭類(lèi)產(chǎn)品爆發(fā)式增長(zhǎng)，經(jīng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)全面滲透

2014年游族網(wǎng)絡(luò)聯(lián)合創(chuàng)始人朱偉松成立葡萄科技，專注研發(fā)針對(duì)兒童的科技產(chǎn)品，2017年推出自有IP百變布魯可。2019年公司啟動(dòng)拼搭角色類(lèi)玩具研發(fā)并于2021年獲得奧特曼IP授權(quán)。得益于奧特曼拼搭角色玩具的推出，業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，2024年H1拼搭角色類(lèi)玩具實(shí)現(xiàn)收入10.23億元，其中奧特曼IP系列產(chǎn)品銷(xiāo)售貢獻(xiàn)57.4%。2023年公司成為國(guó)內(nèi)最大拼搭角色類(lèi)玩具企業(yè)實(shí)現(xiàn)GMV18億元，增速超170%，2024年H1實(shí)現(xiàn)收入10.23億元，同比增長(zhǎng)238%，經(jīng)調(diào)凈利潤(rùn)為2.92億元，毛利率為52.9%。

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目前，布魯可已與約50個(gè)知名IP建立了合作關(guān)系，包括奧特曼、變形金剛、火影忍者等，商業(yè)化知名IP共12個(gè)。同時(shí)，布魯可拼搭角色類(lèi)產(chǎn)品從概念探索到量產(chǎn)的平均上新周期為6-7個(gè)月，低于10-12個(gè)月的行業(yè)平均水平，計(jì)劃2024-2025年分別推出約400-800款SKU。在價(jià)格方面，主流產(chǎn)品價(jià)格帶在9.9元-399元，2024年產(chǎn)品平均售價(jià)19元，遠(yuǎn)低于樂(lè)高500-600元的均價(jià)水平。

此外，布魯可銷(xiāo)售渠道聚焦線下，以經(jīng)銷(xiāo)商為核心，2024年H1經(jīng)銷(xiāo)商數(shù)量511家，線下經(jīng)銷(xiāo)銷(xiāo)售占比提升至91.6%，并且已與超過(guò)450名經(jīng)銷(xiāo)商合作，覆蓋國(guó)內(nèi)約15萬(wàn)個(gè)線下網(wǎng)點(diǎn)，拼搭角色玩具品類(lèi)產(chǎn)品從入庫(kù)到出庫(kù)平均約為30天，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為46天。同時(shí)，布魯可合作奧特曼、變形金剛等全球知名IP已獲多個(gè)海外市場(chǎng)銷(xiāo)售授權(quán)，有望借助合作IP的全球影響力和供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)海外市場(chǎng)快速增長(zhǎng)。

布魯可海外IP授權(quán)情況

資料來(lái)源：觀研天下整理（WYD）