我國鋰電隔膜行業(yè)出貨量持續(xù)上升 供需錯配下產(chǎn)品價格走低

鋰電隔膜是鋰離子電池關(guān)鍵四大材料之一，成本約占鋰離子電池成本的10%-20%。近年來，受益于新能源汽車和儲能行業(yè)快速發(fā)展，我國鋰離子電池出貨量不斷攀升，帶動鋰電隔膜出貨量持續(xù)上升，2018-2024年年均復(fù)合增長率達到46.73%。目前，濕法隔膜為鋰電隔膜市場主流產(chǎn)品，近年來其出貨量在鋰電隔膜出貨量中的占比整體呈現(xiàn)上升態(tài)勢，由2018年的57.89%提升至2024年的76.88%。從競爭來看，我國鋰電隔膜行業(yè)壁壘高，市場呈現(xiàn)“一超多強”競爭格局。

值得一提的是，在新能源汽車和儲能行業(yè)高景氣度驅(qū)動下，我國鋰電隔膜生產(chǎn)企業(yè)不斷擴能擴產(chǎn)。但隨著大量新增產(chǎn)能集中釋放，近兩年我國鋰電隔膜市場供需錯配，整體處于供過于求局面，成本競爭與價格競爭激烈。在此背景下，自2023年起，我國鋰電隔膜價格呈現(xiàn)下行趨勢。隨著國內(nèi)鋰電隔膜市場競爭激烈，為拓寬市場空間，恩捷股份、星源材質(zhì)等龍頭紛紛將目光投向海外市場......

1.鋰電隔膜概述及產(chǎn)業(yè)鏈剖析

鋰電隔膜即鋰離子電池隔膜，是鋰離子電池關(guān)鍵四大材料（隔膜、電解液、正極材料、負極材料）之一，主要作用是分隔電池的正負極，防止直接接觸導(dǎo)致短路，同時允許鋰離子通過，確保電池的正常充放電。因此其性能決定了鋰離子電池的界面結(jié)構(gòu)、內(nèi)阻等，直接影響電池的容量、循環(huán)以及安全性能等特性。鋰電隔膜是鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈中最具技術(shù)壁壘的關(guān)鍵內(nèi)層組件，具有研發(fā)難度大、技術(shù)含量高、附加值高等特點。據(jù)悉，其成本約占鋰離子電池成本的10%-20%，毛利率可達50%-60%。

從產(chǎn)業(yè)鏈看，根據(jù)觀研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國鋰電隔膜行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析與投資前景預(yù)測報告（2025-2032年）》顯示，鋰電隔膜產(chǎn)業(yè)鏈上游原材料較多，主要包括PP（聚丙烯）、PE（聚乙烯）、PI（聚酰亞胺）、PET（聚對苯二甲酸乙二醇酯）等基膜原材料，勃姆石等陶瓷材料、粘接劑、導(dǎo)電劑等；中游為鋰電隔膜生產(chǎn)與供應(yīng)，根據(jù)生產(chǎn)工藝的不同，其可以分為干法隔膜（包括干法單拉、干法雙拉等）和濕法隔膜（又分為濕法基膜、涂覆隔膜等）兩大類；下游為應(yīng)用領(lǐng)域，其被廣泛應(yīng)用于鋰離子電池中，應(yīng)用終端涉及新能源汽車、儲能等行業(yè)。

資料來源：觀研天下整理

2.下游需求推動下，鋰電隔膜出貨量不斷上升

近年來，受益于新能源汽車和儲能行業(yè)快速發(fā)展，我國鋰離子電池出貨量不斷攀升，為鋰電隔膜市場帶來強勁發(fā)展動力。數(shù)據(jù)顯示，2024年我國鋰離子電池出貨量達到1214.6GWh，同比增長36.87%。據(jù)悉，生產(chǎn)1GWh的鋰離子電池大約需要1500萬平方米的隔膜。隨著鋰離子電池出貨量上升，我國鋰電隔膜市場需求也在增長，推動其出貨量不斷上升，由2018年的22.8億平米增長至2024年的227.5億平米，年均復(fù)合增長率達到46.73%。

數(shù)據(jù)來源：EVTank、觀研天下整理

數(shù)據(jù)來源：EVTank、觀研天下整理

3.濕法隔膜為鋰電隔膜市場主流產(chǎn)品，出貨量占比整體上升

與干法隔膜相比，濕法隔膜具有孔徑小、孔徑均勻性好、透氣性好、穿刺強度更高、較薄、孔隙率高等優(yōu)勢，適合大功率、大容量的鋰離子電池。因此成為我國鋰電隔膜市場中的主流產(chǎn)品。

干法隔膜與濕法隔膜性能對比

資料來源：公開資料、觀研天下整理

數(shù)據(jù)顯示，2018-2024年我國濕法隔膜出貨量不斷上升，2024年達到174.9億平米，年均復(fù)合增長率約為53.83%，高于干法隔膜（32.78%）。同時，我國濕法隔膜出貨量在鋰電隔膜出貨量中的占比整體呈現(xiàn)上升態(tài)勢，由2018年的57.89%提升至2024年的76.88%。

數(shù)據(jù)來源：EVTank、觀研天下整理

數(shù)據(jù)來源：EVTank、觀研天下整理

4.鋰電隔膜市場形成一超多強格局，恩捷股份份額領(lǐng)先

我國鋰電隔膜行業(yè)壁壘高，新入局者少，且恩捷股份、星源材質(zhì)、河北金力、中材科技等企業(yè)憑借著自身的客戶積累，以及在成本、資金、技術(shù)創(chuàng)新、規(guī)?；a(chǎn)等方面優(yōu)勢，占據(jù)了大部分的市場份額，2023年CR10超過90%。同時，我國鋰電隔膜市場呈現(xiàn)“一超多強”競爭格局?！耙怀笔侵付鹘莨煞荩涫袌龇蓊~常年超過三成，持續(xù)領(lǐng)跑我國鋰電隔膜市場。“多強”是指星源材質(zhì)、河北金力、中材科技、惠強新材等企業(yè)，其市場份額相差不大，排名多有變動，競爭也相對激烈。

資料來源：觀研天下整理

2019-2024年我國鋰電隔膜市場份額排名前五企業(yè)情況

資料來源：EVTank、觀研天下整理

5.鋰電隔膜價格走低，龍頭企業(yè)加速布局海外市場

在新能源汽車和儲能行業(yè)高景氣度驅(qū)動下，我國鋰電隔膜生產(chǎn)企業(yè)不斷擴能擴產(chǎn)。但隨著大量新增產(chǎn)能集中釋放，近兩年我國鋰電隔膜市場供需錯配，整體處于供過于求局面，成本競爭與價格競爭激烈。在此背景下，自2023年起，我國鋰電隔膜價格呈現(xiàn)下行趨勢。據(jù)高工鋰電統(tǒng)計，截至2023年12月31日，9μm濕法隔膜報價為1.1元/平方米，較年初下降約24%；14μm干法隔膜報價為0.55元/平方米，較年初下降約26%；2024年其價格繼續(xù)內(nèi)卷，依舊維持下行態(tài)勢，濕法隔膜價格年初至年底下滑幅度超30%，干法隔膜價格下滑超10%。

隨著國內(nèi)鋰電隔膜市場競爭激烈，為拓寬市場空間，恩捷股份、星源材質(zhì)等龍頭企業(yè)紛紛將目光投向海外市場。一方面，恩捷股份、星源材質(zhì)等龍頭企業(yè)加強出口布局，與海外企業(yè)簽訂供應(yīng)大單。另一方面，這些企業(yè)也計劃在歐洲、美國、東南亞等地新建工廠，進一步拓展海外市場。

2024年我國部分鋰電隔膜企業(yè)“出?！鼻闆r

資料來源：媒體報道、各公司公告、觀研天下整理（WJ）