一、數(shù)字人民幣有效維護金融穩(wěn)定
根據(jù)觀研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國數(shù)字人民幣行業(yè)發(fā)展趨勢研究與未來投資分析報告（2024-2031年）》顯示，數(shù)字人民幣即“DCEP”（Digital Currency Electronic Payment），是由中國人民銀行發(fā)行的數(shù)字形式的法定貨幣，指定運營商參與運營和向民眾兌換，以廣義的賬戶為基礎(chǔ)支持銀行賬戶松耦合功能，與人民幣現(xiàn)金等價兌換，共同構(gòu)成法定貨幣體系，具有價值特征和法償性，支持可控匿名，并屬于M0的范疇。
數(shù)字人民幣定位于M0，意味著數(shù)字人民幣被視為現(xiàn)金的數(shù)字形式，與實物人民幣具有同等法律地位和經(jīng)濟價值，二者將長期并行。M0易匿名偽造，使其容易被用于洗錢/資助恐怖活動等非法交易，給監(jiān)管帶來挑戰(zhàn)。數(shù)字人民幣定位于M0，有助于提高支付效率，提升貨幣流通速度和貨幣政策執(zhí)行效率，促進普惠金融。數(shù)字人民幣采取可控匿名機制，有利于保護個人隱私及用戶信息安全。同時人民銀行掌握全量信息，有助于進一步防范打擊洗錢、恐怖融資和逃稅等違法犯罪行為，有效維護金融穩(wěn)定。
數(shù)據(jù)來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理
二、我國數(shù)字人民幣處于穩(wěn)步擴大試點階段
數(shù)字人民幣目前處于穩(wěn)步擴大試點階段。截至2024年6月，數(shù)字人民幣試點范圍已擴展至17個省市的26個試點地區(qū)，包括北京、天津、河北省、大連、上海、江蘇省、浙江（杭州、寧波、溫州、湖州、紹興、金華）、福建（福州、廈門）、山東（濟南、青島）、長沙、廣東省、廣西（南寧、防城港）、海南省、重慶、四川省、云南（昆明、西雙版納）、西安。
數(shù)字人民幣試點地區(qū)分布情況
| 地區(qū) | 地點 |
| 華北地區(qū) | 北京、天津、河北省 |
| 東北地區(qū) | 大連、濟南、青島 |
| 華東地區(qū) | 上海、江蘇、杭州、寧波、溫州、湖州、紹興、金華、福州、廈門 |
| 華中地區(qū) | 長沙 |
| 華南地區(qū) | 廣東、南寧、防城港、海南 |
| 西南地區(qū) | 重慶、四川、昆明、西雙版納 |
| 西北地區(qū) | 西安 |
資料來源：觀研天下整理
三、我國數(shù)字人民幣交易金額持續(xù)增長
數(shù)字人民幣已在生活消費、交通出行、工資支付、理財投資、電子商務、跨境支付等領(lǐng)域廣泛推廣應用，交易規(guī)模顯著增長。根據(jù)數(shù)據(jù)，截至2024年6月末，數(shù)字人民幣累計交易金額已超過7萬億元。
數(shù)據(jù)來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理
《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》明確指出，要推動數(shù)字人民幣的研發(fā)和應用，進一步完善數(shù)字經(jīng)濟治理體系。同時指出到2025年，數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重將達到10%，數(shù)字人民幣將是實現(xiàn)這一目標的重要工具之一。中共中央二十屆三中全會進一步強化了數(shù)字人民幣的重要性，提出“穩(wěn)妥推進數(shù)字人民幣研發(fā)與應用”，這表明國家在未來幾年將繼續(xù)推進數(shù)字人民幣的制度化和標準化發(fā)展。隨著政策支持力度加大，數(shù)字人民幣交易規(guī)模將持續(xù)增長。
我國數(shù)字人民幣行業(yè)相關(guān)政策
| 時間 | 政策 | 發(fā)布部門 | 主要內(nèi)容 |
| 2022.01 | 《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》 | 國務院 | 加快金融領(lǐng)域數(shù)字化轉(zhuǎn)型。合理推動大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)在銀行、證券、保險等領(lǐng)域的深化應用，發(fā)展智能支付、智慧網(wǎng)點、智能投顧、數(shù)字化融資等新模式,穩(wěn)妥推進數(shù)字人民幣研發(fā)，有序開展可控試點 |
| 2021.10 | 《“十四五”電子商務發(fā)展規(guī)劃》 | 商務部、中央網(wǎng)信辦、發(fā)展改革委 | 《規(guī)劃》指出，穩(wěn)妥推進數(shù)字貨幣研發(fā)。探索數(shù)字人民幣在電子商務領(lǐng)域的支持作用 |
| 2021.03 | 《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠景目標綱要》 | 中共中央 | 《綱要》提出要積極參與數(shù)據(jù)安全、數(shù)字貨幣、數(shù)字稅等國際規(guī)劃和數(shù)字技術(shù)標準制定，穩(wěn)妥推進數(shù)字貨幣研發(fā) |
| 2020.08 | 《關(guān)于印發(fā)全面深化服務貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展試點總體方案的通知》 | 商務部 | 《通如》提出，在京津翼、長三角、專港澳大灣區(qū)及中西部具備條件的試點地區(qū)開展數(shù)字人民幣試點，先由深圳、成都、蘇州、錦安新區(qū)等地及未來各奧場果相關(guān)部門協(xié)助推進。后續(xù)視情況擴大到其他地區(qū) |
| 2020.10 | 《中華人民共和國中國人民銀行法(修訂草案征求意見稿)》 | 中國人民銀行 | 《征求意見稿》規(guī)定人民幣包括實物形式和數(shù)字形式，為發(fā)行數(shù)字人民幣提供法律依據(jù);防范虛擬貨幣風險,明確任何單位和個人禁止制作和發(fā)售數(shù)字代幣 |
| 2020.11 | 《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和一0三五年遠景目標的建議》 | 中共中央 | 《建議》提及“穩(wěn)妥推進數(shù)字貨幣研發(fā)” |
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四、我國數(shù)字人民幣產(chǎn)業(yè)鏈逐漸成熟
數(shù)字人民幣上游為開發(fā)層，主要由中國人民銀行及其數(shù)字貨幣研究所等機構(gòu)組成，負責數(shù)字人民幣的研發(fā)、發(fā)行和管理。這一層是整個產(chǎn)業(yè)鏈的起點，相關(guān)產(chǎn)品差異化較大，競爭格局較為分散。
數(shù)字人民幣產(chǎn)業(yè)鏈上游參與者
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參與者 |
簡介 |
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研發(fā)與管理機構(gòu) |
中國人民銀行是數(shù)字人民幣的最高管理機構(gòu)，負責數(shù)字人民幣的頂層設(shè)計、功能研發(fā)、系統(tǒng)調(diào)試等。數(shù)字貨幣研究所是專門負責數(shù)字人民幣研發(fā)的機構(gòu)，此外，中國印刷科學技術(shù)研究院、中鈔信用卡產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司、深圳金融科技研究院（央行金融科技研究院）、深圳金融科技有限公司等也參與了數(shù)字人民幣的研發(fā)工作 |
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技術(shù)支持 |
基礎(chǔ)技術(shù)提供商 |
格爾軟件（300366.SZ）、數(shù)字認證（300579.SZ）、衛(wèi)士通（002268.SZ）、啟明星辰（002439.SZ）和綠盟科技（300369.SZ）等企業(yè)為數(shù)字人民幣提供數(shù)字加密和網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù) |
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安全加密技術(shù) |
紫光國微（002049.SZ）等企業(yè)專注于提供安全加密技術(shù)，保障數(shù)字人民幣的安全性 |
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硬件設(shè)備 |
PSO機和ATM機制造商 |
新大陸（000997.SZ）、新國都（300130.SZ）等企業(yè)生產(chǎn)支持數(shù)字人民幣交易的POS機和ATM機 |
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智能卡制造商 |
恒寶股份（002104.SZ）等企業(yè)為數(shù)字人民幣提供智能卡解決方案 |
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系統(tǒng)平臺 |
銀行IT解決方案提供商 |
長亮科技（300348.SZ）、神州信息（000555.SZ）等上市公司提供銀行IT解決方案和服務 |
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數(shù)字貨幣系統(tǒng)開發(fā) |
科藍軟件（300663.SZ）等企業(yè)為銀行提供數(shù)字人民幣相關(guān)的技術(shù)產(chǎn)品和整體解決方案 |
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終端應用 |
智能設(shè)備制造商-華為、小米等手機廠商在其設(shè)備中集成了數(shù)字人民幣錢包功能，支持數(shù)字人民幣的存儲和交易 |
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終端改造及錢包設(shè)計服務商 |
飛天誠信（300386.SZ）等企業(yè)專注于數(shù)字人民幣錢包的設(shè)計和支付終端的改造 |
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資料來源：觀研天下整理
數(shù)字人民幣產(chǎn)業(yè)鏈中游為流通層，其中商業(yè)銀行、第三方支付平臺、清算機構(gòu)和電信運營商負責數(shù)字人民幣的分發(fā)、兌換和流通，確保數(shù)字貨幣能夠在用戶和商戶之間順暢流轉(zhuǎn)；銀行IT解決方案提供商負責金融核心系統(tǒng)解決方案，數(shù)字人民幣系統(tǒng)改造升級帶來銀行IT解決方案需求持續(xù)釋放，預計2025年市場規(guī)模超1100億元。
數(shù)字人民幣產(chǎn)業(yè)鏈中游參與者
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參與者 |
簡介 |
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指定運營機構(gòu) |
中國銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、交通銀行、郵儲銀行、招商銀行、網(wǎng)商銀行和微眾銀行等九大指定運營機構(gòu) |
負責數(shù)字人民幣的兌換和流通 |
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銀行IT解決方案提供商 |
金融核心系統(tǒng)解決方案 |
長亮科技 |
提供金融核心系統(tǒng)解決方案，服務于城商行等中小銀行，覆蓋平安、浦發(fā)等全國性股份制銀行及農(nóng)發(fā)、國開等政策性銀行 |
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互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)解決方案 |
神州信息 |
完成多家銀行的數(shù)幣系統(tǒng)交付，如匯豐銀行、恒生銀行等 |
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大數(shù)據(jù)應用系統(tǒng)解決方案 |
科藍軟件 |
推出基于數(shù)字人民幣的數(shù)字銀行前中后臺整體解決方案，自主研發(fā)智能高柜數(shù)幣機器人—“小藍” |
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價值鏈管理平臺解決方案 |
南天信息 |
數(shù)字人民幣流通服務平臺已發(fā)布年度版本，幫助商業(yè)銀行、支付機構(gòu)以及政企單位快速接入數(shù)字人民幣互聯(lián)互通平臺 |
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清算機構(gòu) |
中國人民銀行清算總中心 |
負責處理數(shù)字人民幣的清算業(yè)務 |
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第三方支付機構(gòu) |
支付寶、拉卡拉 |
在數(shù)字人民幣的流通中也扮演著重要角色，尤其是在提供支付服務和拓展支付場景方面 |
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電信運營商 |
中國移動、中國聯(lián)通、中國電信、中國廣電等 |
如中國移動、中國聯(lián)通、中國電信、中國廣電等 |
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資料來源：觀研天下整理
數(shù)據(jù)來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理
數(shù)字人民幣產(chǎn)業(yè)鏈下游為應用場景層和技術(shù)支持層，涉及具體的支付應用場景和技術(shù)支持，包括各種線上線下的支付場景，如零售、交通、餐飲等；技術(shù)層則包括為數(shù)字人民幣提供技術(shù)支持的軟件系統(tǒng)、硬件設(shè)備和安全加密技術(shù)企業(yè)，它們?yōu)閿?shù)字人民幣的穩(wěn)定運行提供基礎(chǔ)設(shè)施和安全保障。
數(shù)字人民幣產(chǎn)業(yè)鏈下游參與者
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參與者 |
簡介 |
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支付服務提供商 |
支付寶 |
作為數(shù)字人民幣運營機構(gòu)之一，支付寶在其平臺上支持數(shù)字人民幣支付 |
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拉卡拉 |
拉卡拉支付在數(shù)字人民幣領(lǐng)域有相關(guān)產(chǎn)品落地，參與了數(shù)字人民幣受理系統(tǒng)建設(shè) |
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終端設(shè)備制造商 |
新大陸 |
新大陸在數(shù)字人民幣建設(shè)中完成了多個試點城市的服務，落地了多種場景 |
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新國都 |
新國都的支付硬件產(chǎn)品已全面支持數(shù)字人民幣受理功能，并完成數(shù)字人民幣硬錢包產(chǎn)品設(shè)計和技術(shù)開發(fā) |
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應用場景運營方 |
美團 |
美團App支持數(shù)字人民幣支付，覆蓋餐飲、購物、娛樂等多個場景 |
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京東 |
京東實現(xiàn)數(shù)字人民幣全場景覆蓋，包括京東App、京東金融App、京喜App、七鮮超市等線上線下場景 |
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技術(shù)服務提供商 |
科藍軟件為銀行提供數(shù)字人民幣相關(guān)的技術(shù)產(chǎn)品，包括數(shù)字錢包體系和一站式數(shù)字人民幣運營服務體系 |
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商戶 |
各類零售商：如超市、餐飲店等，通過接入數(shù)字人民幣支付系統(tǒng)，為用戶提供了更多的支付選擇 |
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用戶-個人消費者 |
數(shù)字人民幣服務的最終用戶，他們的接受度和使用頻率直接影響數(shù)字人民幣的流通和應用 |
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資料來源：觀研天下整理
雖然我國數(shù)字人民幣支付體系相對第三方支付體系具有安全性、便捷性以及成本的優(yōu)勢，但從目前看來，第三方支付體系擁有龐大的用戶基礎(chǔ)和交易量，以及在“錢包”相關(guān)的技術(shù)較為成熟。
以拉卡拉為例，拉卡拉成立于2005年，并于2019年成功在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，是中國領(lǐng)先的第三方支付平臺。拉卡拉以支付服務為基礎(chǔ)，為商戶提供包括金融科技解決方案在內(nèi)的多元化服務。2023年，拉卡拉實現(xiàn)營業(yè)收入59.34億元，同比增長10.6%；歸母凈利潤達到4.58億元，顯示出其在支付領(lǐng)域的強勁盈利能力。
數(shù)據(jù)來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理
數(shù)據(jù)來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理（zlj）
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