一、電動兩輪車產(chǎn)量波動增長，新國標(biāo)發(fā)布拉動行業(yè)再次擴(kuò)容
根據(jù)觀研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國電動兩輪車行業(yè)發(fā)展深度分析與投資前景研究報告（2024-2031年）》顯示，電動兩輪車又叫電動二輪車、兩輪電動車，是指以蓄電池作為輔助能源在兩輪車的基礎(chǔ)上，安裝了電機(jī)、控制器、顯示儀表系統(tǒng)等部件的機(jī)電一體化個人交通工具。
1995 年清華大學(xué)研制出的采用輪轂電機(jī)的輕型電動車，是現(xiàn)代電動自行車的雛形。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，2020-2013年，我國電動兩輪車產(chǎn)量由 29 萬臺提升至近 3700萬臺。但在經(jīng)歷這一段時間的快速增長后，電動兩輪車逐漸出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，產(chǎn)量在 2013 年達(dá)到階段高點(diǎn)，2014-2018年產(chǎn)量有所回落。2019年新國標(biāo)正式發(fā)布，拉動電動兩輪車行業(yè)再次擴(kuò)容，產(chǎn)量自 2018 年的 3278 萬臺提升至 2022 年的 5904 萬臺，CAGR 近 16%。
數(shù)據(jù)來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理
二、電動兩輪車具備剛需屬性，銷售以中端價位的電動自行車為主
電動兩輪車具備剛需屬性。無論在公共交通網(wǎng)絡(luò)密集度低的低線城市及鄉(xiāng)鎮(zhèn)，還是在公共交通發(fā)達(dá)但較為擁擠的高線城市，電動兩輪車在便捷度和成本兩方面均具備優(yōu)勢。電動兩輪車相比于自行車，有動力輔助，省時省力；相比于燃油摩托車，能源成本較低且更加環(huán)保。電動自行車在短途交通領(lǐng)域難以被替代。
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電動兩輪車分為電動自行車、電動輕便摩托車、電動摩托車三類。目前電動兩輪車銷售以中端價位的電動自行車為主。電動自行車歸類于非機(jī)動車，購買時無需摩托車駕照，其主要用于短途通勤，貢獻(xiàn)了電動兩輪車絕大部分銷量。而電動摩托車更偏向玩樂、運(yùn)動屬性，與電動自行車應(yīng)用場景、主要生產(chǎn)廠商均有所不同，其銷量提升主要受益電動化趨勢，占比相對較小。
電動兩輪車分類
| 電動自行車 | 電動輕便摩托車 | 電動摩托車 | |
| 屬性 | 非機(jī)動車 | 機(jī)動車 | 機(jī)動車 |
| 腳踏騎行能力 | 強(qiáng)制要求 | 無 | 無 |
| 最高車速 | ≤25km/h | ≤25km/h | 大于 50km/h |
| 整車質(zhì)量 | 不超過 55kg | 可以超過 55kg | 可以超過 55kg |
| 電池電壓 | ≤48V | 無限制 | 無限制 |
| 生產(chǎn)資質(zhì) | 無 | 需要資質(zhì) | 需要資質(zhì) |
| 產(chǎn)品資質(zhì) | 3C 認(rèn)證 | 3C 認(rèn)證及工信部的目錄公告 | 3C 認(rèn)證及工信部的目錄公告 |
| 騎行資質(zhì) | 無 | 摩托車駕駛執(zhí)照 | 摩托車駕駛執(zhí)照 |
資料來源：觀研天下整理
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三、兩大因素影響，我國電動兩輪車主要出口至印度及東南亞
我國是電動兩輪車出口大國，產(chǎn)品主要出口至印度及東南亞。一方面，歐美市場主要由電助力自行車主導(dǎo)，產(chǎn)品與我國企業(yè)核心產(chǎn)品有所不同；另一方面，印度及東南亞各國政府紛紛推出推廣電動兩輪車的相關(guān)政策，包括補(bǔ)貼、禁摩令等，需求空間廣闊。
各國電動兩輪車鼓勵政策
| 國家 | 推廣電動兩輪車最新政策 |
| 印度 | 2024 年 3 月，EMPS 出臺，對電動摩托車等進(jìn)行補(bǔ)貼，補(bǔ)貼最高額為出貨前定價的 15% |
| 印尼 | 2023 年 3 月起，購買零部件本土采購率達(dá) 40%以上的電動摩托車，或?qū)⑷加蛙嚫难b為電動摩托車，每輛車可獲得 700 萬印尼盾補(bǔ)貼；12 月印尼能礦部宣布，電動摩托改裝的政府補(bǔ)貼，將從原來的 700 萬印尼盾增加到 1000 萬印尼盾（折合約 4600RMB） |
| 越南 | 河內(nèi)、胡志明市、海防、峴港和芹苴 5 個大城市自 2030 年后在部分轄區(qū)郡停止或限制使用摩托車 |
| 泰國 | 對零售價不超過 15 萬泰銖的電動摩托車單車補(bǔ)貼 1.8 萬泰銖（折合約 3800RMB） |
| 菲律賓 | 2023 年起，在未來五年內(nèi)給予電動摩托車、電動兩輪車及其零部件進(jìn)口關(guān)稅減免 |
| 馬來西亞 | 年收入 12 萬令吉及以下的人士，在購買電動摩托車可享有 2400 令吉（折合約 4000RMB）的政府補(bǔ)貼 |
資料來源：觀研天下整理
根據(jù)數(shù)據(jù)，2023年我國出口至印尼、印度、越南、泰國、菲律賓、馬來西亞的電動兩輪車數(shù)量分別達(dá)72萬輛、44萬輛、32萬輛、24萬輛、20萬輛、5萬輛。
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四、電動兩輪車行業(yè)已有較高集中度，市場格局仍有望進(jìn)一步優(yōu)化
新國標(biāo)指《電動自行車安全技術(shù)規(guī)范》（GB 17761-2018）強(qiáng)制性國家標(biāo)準(zhǔn)，于 2019 年正式發(fā)布，要求廠商進(jìn)行 3C 認(rèn)證，且電摩產(chǎn)品需要上工信部目錄，抬高了生產(chǎn)側(cè)的門檻。目前國內(nèi)電動兩輪車行業(yè)已有較高集中度，2022 年 CR3 已達(dá)到 59.6%。前兩名雅迪、愛瑪為上市企業(yè)，合計市占率超 40%。2020 年后雅迪、愛瑪兩家均把握住了行業(yè)二次擴(kuò)容的機(jī)遇，市占率提升明顯。
數(shù)據(jù)來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理
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電動兩輪車市場格局進(jìn)一步優(yōu)化可期。2020 年以來隨著行業(yè)的發(fā)展，各企業(yè)均進(jìn)行了擴(kuò)產(chǎn)，固定資產(chǎn)迅速提升。產(chǎn)能的擴(kuò)張助力龍頭企業(yè)把握住行業(yè)增量。2023 年以來，雅迪、愛瑪繼續(xù)大力擴(kuò)張，資本開支水平遠(yuǎn)超同業(yè)。雅迪在過往數(shù)年產(chǎn)能擴(kuò)張迅猛，而愛瑪擴(kuò)產(chǎn)相對溫和，而進(jìn)入 2023 年以來愛瑪資本開支金額大幅提升，開始發(fā)力擴(kuò)產(chǎn)。龍頭企業(yè)雅迪、愛瑪已建立規(guī)模優(yōu)勢，繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)有望進(jìn)一步擴(kuò)展份額。
數(shù)據(jù)來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理
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