1、滌綸長(zhǎng)絲概述
根據(jù)觀研報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《中國(guó)滌綸長(zhǎng)絲行業(yè)現(xiàn)狀深度分析與發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告（2024-2031年）》顯示，滌綸長(zhǎng)絲是指用滌綸做成長(zhǎng)絲，是以精對(duì)苯二甲酸(PTA) 或?qū)Ρ蕉姿岫柞?DMT)和乙二醇(MEG)為原料，經(jīng)酯化或酯交換和縮聚反應(yīng)而制得的成纖高聚物——聚對(duì)苯二甲酸乙二醇酯(PET)，經(jīng)紡絲和后處理制成的纖維。
按性能的不同，滌綸長(zhǎng)絲可分為常規(guī)絲和差別化絲兩種。根據(jù)應(yīng)用領(lǐng)域不同，滌綸長(zhǎng)絲可分為民用長(zhǎng)絲和工業(yè)長(zhǎng)絲兩大類；其中根據(jù)生產(chǎn)工藝不同，常見的民用長(zhǎng)絲品種又包括預(yù)取向絲（POY）、全拉伸絲（FDY）和拉伸變形絲（DTY）。
2、滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)能五年“狂飆”，新增產(chǎn)能集中于頭部企業(yè)
近年來，我國(guó)滌綸長(zhǎng)絲行業(yè)產(chǎn)能規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。根據(jù)數(shù)據(jù)，2023年，我國(guó)滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)能為4316萬噸。同時(shí)，自2019年以來，以桐昆、新鳳鳴為代表的龍企業(yè)在國(guó)內(nèi)民營(yíng)大煉化投產(chǎn)高峰期背景下大幅擴(kuò)充產(chǎn)能，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)能快速增長(zhǎng)，尤其是近兩年將新增840萬噸產(chǎn)能。
數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理
在企業(yè)產(chǎn)能方面，在經(jīng)歷了過去龍頭企業(yè)快速擴(kuò)產(chǎn)后，CR3占比超60%，滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)業(yè)鏈溢價(jià)能力實(shí)現(xiàn)質(zhì)的提升，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)入寡頭競(jìng)爭(zhēng)階段。同時(shí)，由于龍頭企業(yè)之間在產(chǎn)品和成本上大致相同，這就使得企業(yè)或?qū)⒉扇〗档托袠I(yè)市場(chǎng)爭(zhēng)奪，轉(zhuǎn)向一同維護(hù)行業(yè)利潤(rùn)水平的競(jìng)爭(zhēng)策略。由此可見，我國(guó)滌綸長(zhǎng)絲行業(yè)將有望進(jìn)入產(chǎn)能有序擴(kuò)張期，新增產(chǎn)能規(guī)模將逐漸下降，行業(yè)利潤(rùn)向上修復(fù)。
數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理
桐昆股份、新鳳鳴滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)能規(guī)劃情況
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企業(yè)名稱 |
產(chǎn)能規(guī)劃 |
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桐昆股份 |
公司在滌綸長(zhǎng)絲生產(chǎn)領(lǐng)域持續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)頭羊地位，截至2023年底，公司已具備1000萬噸原油加工權(quán)益量、1020萬噸PTA、1300萬噸聚合、1350萬噸滌綸長(zhǎng)絲年生產(chǎn)加工能力。此外，公司還積極構(gòu)建上下游一體化的完整產(chǎn)業(yè)鏈，公司擬同新鳳鳴一同設(shè)立合資公司，以控股股東的身份投資建設(shè)印尼北加煉化一體化項(xiàng)目，項(xiàng)目規(guī)模為1000萬噸/年煉油，規(guī)劃418萬噸成品油、200萬噸PX、120萬噸乙烯等產(chǎn)品。此舉將幫助公司完成對(duì)上游布局煉化的布局，打開遠(yuǎn)期成長(zhǎng)空間。 |
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新鳳鳴 |
公司已擁有滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)能740萬噸，滌綸長(zhǎng)絲的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率超過12%，是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的滌綸長(zhǎng)絲制造企業(yè)之一。公司計(jì)劃在2024年新增40萬噸滌綸長(zhǎng)絲，2025年新增65萬噸差別化長(zhǎng)絲，未來長(zhǎng)絲產(chǎn)能規(guī)劃指標(biāo)清晰，建設(shè)要素充足，公司的長(zhǎng)絲綜合競(jìng)爭(zhēng)力有望得到進(jìn)一步的提升；滌綸短纖產(chǎn)能120萬噸，是目前國(guó)內(nèi)短纖產(chǎn)量最大的制造企業(yè)。滌綸短纖的投產(chǎn)是公司在專注滌綸長(zhǎng)絲的同時(shí)積極橫向拓展，進(jìn)入一個(gè)全新的發(fā)展階段。同時(shí)公司在獨(dú)山能源500萬噸PTA產(chǎn)能的基礎(chǔ)上又規(guī)劃了540萬噸PTA產(chǎn)能，不斷向上開拓一體化布局，為公司聚酯生產(chǎn)提供了強(qiáng)有力的穩(wěn)定的原材料供應(yīng)。 |
資料來源：觀研天下整理
3、滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)量增速高于整體纖維增速
滌綸長(zhǎng)絲下游紡織服裝行業(yè)需求恢復(fù)較好，我國(guó)滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)，2017-2023年復(fù)合增速達(dá)6.03%。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2023年我國(guó)滌綸長(zhǎng)絲行業(yè)產(chǎn)量從2017年的3009.3萬噸增至2023年4509.0萬噸年。而2017-2023年國(guó)內(nèi)化學(xué)纖維的總產(chǎn)量從4919.5萬噸增長(zhǎng)到2023年6872萬噸，年復(fù)合增速為 5.7%。由此可見，我國(guó)滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)量增速高于化學(xué)纖維總量以及其他主流化纖，體現(xiàn)了滌綸長(zhǎng)絲在下游應(yīng)用中更強(qiáng)的泛用性。
數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理
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4、滌綸長(zhǎng)絲在化學(xué)纖維中用量占比穩(wěn)步提升，服裝是最大的應(yīng)用領(lǐng)域
此外，滌綸長(zhǎng)絲由于成本低廉、應(yīng)用領(lǐng)域范圍不斷拓寬等因素利好，其在化學(xué)纖維用量中的占比持續(xù)上升，從2014年的59.7%提升至2023年的65.6%，預(yù)計(jì)未來用量占比仍將不斷提升。在成本方面，滌綸長(zhǎng)絲作為紡織服飾的原材料，具有最高的性價(jià)比。例如，從近5年價(jià)格走勢(shì)來看，滌綸長(zhǎng)絲POY150D/48F的價(jià)格一直大幅低于其他主流化纖，價(jià)格方面呈現(xiàn)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截止2024年7月1日，滌綸長(zhǎng)絲POY150D/48F現(xiàn)貨價(jià)為8000元/噸，低于錦綸POY（16675元/噸）、粘膠短纖（13420元/噸）和氨綸（28500元/噸）。
而應(yīng)用領(lǐng)域的拓寬主要依靠于改性滌綸。改性滌綸是通過化學(xué)改性和物理改性等方法對(duì)滌綸纖維進(jìn)行改良，以改善其性能和功能，如化學(xué)改性主要通過共聚和表面處理等方法，改善纖維的染色性、吸濕性、防污性、高收縮性等，物理改性則是通過改變纖維的形態(tài)結(jié)構(gòu)來改善纖維性能，改善滌綸染色性能、吸濕性、防靜電性能、耐磨性等性能，具有廣泛應(yīng)用前景。
以安全氣囊為例，滌綸在氣囊織物生產(chǎn)中的應(yīng)用能夠降低約40%的成本。德國(guó)PHPFIBERS公司成功研發(fā)出一種添加劑改性滌綸，該材料所制成的氣囊織物性能已可與錦綸66相媲美，特別是在耐熱性方面實(shí)現(xiàn)了顯著提升；德國(guó)Hoechst公司研發(fā)的高韌性滌綸長(zhǎng)絲，在嚴(yán)苛的環(huán)境模擬測(cè)試及汽車碰撞實(shí)驗(yàn)中均展現(xiàn)出卓越的性能表現(xiàn)。
再者以戶外用品為例，滌綸纖維通過化學(xué)改性或添加特殊助劑，能大大增加其耐候性，包括耐日曬、耐水洗、抗老化等性能，這使得滌綸面料在戶外環(huán)境下能夠保持穩(wěn)定的性能和外觀，不易褪色、變形或損壞，對(duì)錦綸、腈綸等替代性較大。
整體從應(yīng)用市場(chǎng)來看，目前，滌綸長(zhǎng)絲的主要應(yīng)用領(lǐng)域包括服裝、家紡和工業(yè)絲，其中服裝行業(yè)占比約為52%，家紡占比約為33%，產(chǎn)業(yè)用紡織品占比約為15%。
數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理（WYD）
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