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“燒錢”大戰(zhàn)開啟! 我國藥店行業(yè)進入加速整合期 政策落地促進連鎖化率穩(wěn)升

1、藥店行業(yè)概述

根據(jù)觀研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國連鎖藥店行業(yè)發(fā)展趨勢分析與未來前景預(yù)測報告(2024-2031年)》顯示,藥店是指零售藥品的門市,或者面向消費者銷售醫(yī)藥產(chǎn)品和各類健康產(chǎn)品的門店。在中國,藥店的門類主要包括單體藥店、連鎖藥店以及網(wǎng)上藥店三大類。其中單體藥店和連鎖藥店因其自身經(jīng)營模式的不同,為顧客提供的藥學(xué)服務(wù)內(nèi)容、形式等方面都各具特色。

連鎖藥店和單體藥店的區(qū)別

服務(wù)

單體藥店

連鎖藥店

藥學(xué)服務(wù)內(nèi)容

疾病分析服務(wù)占比21.0%

疾病分析服務(wù)僅有14.8%。

顧客個人用藥檔案

個人用藥檔案記錄服務(wù)占比為9.9%。

個人用藥檔案記錄服務(wù)占比為13.0%。

顧客辦理會員卡

辦理會員卡的方式僅有9.1%

提前為顧客辦理會員卡,結(jié)賬時自動生成用藥記錄的方式占比60.9%,店員手寫記錄和顧客自己填寫的方式占比為8.7%15.2%,并有15.2%的顧客表示未填寫過用藥檔案記錄。

提供藥學(xué)服務(wù)的形式

以在崗藥師指導(dǎo)購藥用藥為主,占比42.0%,而且邊購藥銷售員邊講解的形式也占有相對較大的比例,為35.5%。

以邊購藥銷售員邊講解為主,占比47.4%。

顧客選擇藥店的依據(jù)

首選原因仍然是距離較近,占比28.8%,藥物療效好占比21.2%,藥學(xué)服務(wù)好占比23.1%

27.4%的顧客選擇連鎖藥店是因為距離較近,21.0%的顧客的選擇是因為藥品種類齊全,其中,因為藥學(xué)服務(wù)好而選擇連鎖藥店的顧客僅占16.1%。

數(shù)據(jù)來源:觀研天下整理

2、中國零售藥店已經(jīng)進入加速整合期

近年來,我國零售藥店處于加速整合階段。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示,我國單體藥店從2018年的23.36萬家增至2022年的26.33萬家,2018-2022年年均復(fù)合增長率為3.04%;連鎖藥店從2018年的25.55萬家增至2022年的36.00萬家,2018-2022年年均復(fù)合增長率為8.95%。

近年來,我國零售藥店處于加速整合階段。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示,我國單體藥店從2018年的23.36萬家增至2022年的26.33萬家,2018-2022年年均復(fù)合增長率為3.04%;連鎖藥店從2018年的25.55萬家增至2022年的36.00萬家,2018-2022年年均復(fù)合增長率為8.95%。

數(shù)據(jù)來源:觀研天下整理

3、“跑馬圈地”永無休止,多項政策促進藥店連鎖率提升

而規(guī)?;沁B鎖經(jīng)營的核心內(nèi)容,開店則成為連鎖藥店們永恒的主題。采購成本、運營成本的壓力不斷推動著連鎖企業(yè)擴張,通過規(guī)模的擴大來實現(xiàn)成本效應(yīng)。因此,為提高開店效率,大多數(shù)連鎖藥店都是選擇“自建+并購+加盟”三線并行的擴張模式。其中,自建門店拓展方式自主可控,但建設(shè)周期相對較長,適用于企業(yè)門店較多的優(yōu)勢地區(qū);并購的擴張方式可幫助零售藥店迅速進入新的區(qū)域,但涉及金額較高,商譽壓力較大,根據(jù)中國藥店數(shù)據(jù),2020年3月-2023年4月期間8家上市公司收購項目的PS平均值為1.07倍;加盟方式零售藥店向加盟商收取加盟費、藥品購銷差價及配送費,需要對加盟商進行統(tǒng)一的商品供應(yīng),對公司統(tǒng)一管理能力要求較高,但是不會為公司帶來資產(chǎn)負(fù)重且不需要進行大規(guī)模融資或其他方式的資金投入。

根據(jù)2023年年報,截至2023年末,一心堂、老百姓、大參林及益豐藥房的門店數(shù)量均已超過10000家;大參林門店在高基數(shù)基礎(chǔ)上新增超過4000家;老百姓的門店數(shù)量已經(jīng)超過13500家,在2022年末的高基數(shù)基礎(chǔ)上仍然在2023年新增2791家門店;健之佳門店數(shù)量達到5116家,門店數(shù)量和2020年期末相比翻倍增長。

2020-2023年我國頭部零售藥店門店數(shù)量(單位:家)

門店數(shù)量

2020

2021

2022

2023

一心堂

7205

8560

9206

10255

老百姓

6533

8352

10783

13574

大參林

6020

8193

10045

14074

益豐藥房

5991

7809

10268

13250

健之佳

2130

3044

4055

5116

資料來源:觀研天下整理

國家商務(wù)部出臺的《商務(wù)部關(guān)于“十四五”時期促進藥品流通行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》指出,支持藥品流通企業(yè)跨地區(qū)、跨所有制兼并重組,培育大型現(xiàn)代藥品流通骨干企業(yè)到2025年,我國藥品零售龍頭企業(yè)年銷售額占藥品零售市場總額65%以上;藥品零售連鎖率接近70%。

我國零售藥店行業(yè)連鎖發(fā)展的相關(guān)政策

時間

發(fā)布單位

發(fā)布文件

主要內(nèi)容

2009/11/25

國家商務(wù)部、國家食藥監(jiān)總局

關(guān)于加強藥品流通行業(yè)管理的通知

大力發(fā)展連鎖經(jīng)營,引導(dǎo)和鼓勵藥品經(jīng)營企業(yè)通過收購、兼并、重組等手段做大做強,提高行業(yè)集中度

2013/1/22

衛(wèi)生部

藥品經(jīng)營質(zhì)量管理規(guī)范

對零售藥店執(zhí)業(yè)藥師資格、藥品的設(shè)施設(shè)備、倉儲等都進行了嚴(yán)格的要求,并設(shè)置了3年的過渡期

2015/12/2

人社部

關(guān)于完善基本醫(yī)療保險定點醫(yī)藥機構(gòu)協(xié)議管理的指導(dǎo)意見

全面取消社會保險行政部門實施的兩定資格審查項目,醫(yī)療機構(gòu)和零售藥店均可根據(jù)醫(yī)療保險醫(yī)藥服務(wù)的需要和條件,根據(jù)自身服務(wù)能力,自愿向統(tǒng)籌地區(qū)經(jīng)辦機構(gòu)提出申請,社會保險經(jīng)辦機構(gòu)與通過審查的醫(yī)療機構(gòu)和零售藥店簽訂定點服務(wù)協(xié)議,實行協(xié)議管理

2016/3/11

國務(wù)院辦公廳

關(guān)于促進醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見

推動優(yōu)勢零售企業(yè)開展連鎖經(jīng)營,統(tǒng)一采購配送、質(zhì)量管理、服務(wù)規(guī)范、信息管理和品牌標(biāo)識,提高連鎖藥店規(guī)范化、規(guī)模化經(jīng)營水平

2016/4/21

國務(wù)院辦公廳

深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革2016年重點工作任務(wù)

試行零售藥店分類分級管理,鼓勵連鎖藥店發(fā)展

2016/12/26

商務(wù)部

全國藥品流通行業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2016-2020年)

2020年,藥品零售百強企業(yè)年銷售額占藥品零售市場總額40%以上;藥品零售連鎖率達50%以上;鼓勵藥品流通企業(yè)通過兼并重組、上市融資等多種方式做強、做大,加快實現(xiàn)規(guī)模化、集約化和現(xiàn)代化經(jīng)營

2018/8/20

國務(wù)院辦公廳

關(guān)于印發(fā)深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革2018年下半年重點工作任務(wù)的通知

制定零售藥店分類分級管理的指導(dǎo)性文件,支持零售藥店連鎖發(fā)展,允許門診患者自主選擇在醫(yī)療機構(gòu)或零售藥店購藥

2018/11/23

商務(wù)部

全國零售藥店分類分級管理指導(dǎo)意見(征求意見稿)

將藥店分為三類三級,不同類別不同級別的藥店對經(jīng)營產(chǎn)品、范圍進行限定,同時對執(zhí)業(yè)藥師的配置提出要點

2021/4/22

國家醫(yī)保局、國家衛(wèi)健委

關(guān)于建立完善國家醫(yī)保談判藥品“雙通道”管理機制的指導(dǎo)意見

各地醫(yī)保部門要確定遴選標(biāo)準(zhǔn)和程序,將滿足條件的定點零售藥店納入“雙通道”管理,及時主動向社會公開;建立健全“雙通道”定點零售藥店退出機制,適度競爭、有進有出、動態(tài)調(diào)整

2021/10/21

商務(wù)部

關(guān)于“十四五”時期促進藥品流通行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見

2025年,培育形成5-10家超五百億元的專業(yè)化、多元化藥品零售連鎖企業(yè),100家左右智能化、特色化、平臺化的藥品供應(yīng)鏈服務(wù)企業(yè);藥品零售百強企業(yè)年銷售額占藥品零售市場總額65%以上;藥品零售連鎖率接近70%

資料來源:觀研天下整理

同時,多地也相繼出臺政策支持醫(yī)藥零售連鎖率提升,比如廣東省2023年5月正式實施的《藥品零售連鎖經(jīng)營監(jiān)督管理辦法》就提出,對藥品零售規(guī)模化經(jīng)營采取進一步的鼓勵措施,包括支持單體藥店加盟連鎖企業(yè),簡化連鎖企業(yè)新開直營店許可程序,簡化連鎖企業(yè)新增直營店的許可證變更手續(xù)等,方便企業(yè)辦理兼并收購,擴大經(jīng)營規(guī)模等市場運作。

因此,我國藥店集中度持續(xù)上升,2012-2022年數(shù)量由15.3萬家增長至36萬家,連鎖化率由36%提升至58%,但與上述目標(biāo)相比仍有距離。這意味著,雖然我國連鎖藥店進入“萬店時代”,但仍處于“跑馬圈地”的階段,沒有人會選擇在此時停下擴張的腳步。

因此,我國藥店集中度持續(xù)上升,2012-2022年數(shù)量由15.3萬家增長至36萬家,連鎖化率由36%提升至58%,但與上述目標(biāo)相比仍有距離。這意味著,雖然我國連鎖藥店進入“萬店時代”,但仍處于“跑馬圈地”的階段,沒有人會選擇在此時停下擴張的腳步。

數(shù)據(jù)來源:觀研天下整理

數(shù)據(jù)來源:觀研天下整理

數(shù)據(jù)來源:觀研天下整理

老百姓表示,2024年,公司將保持門店穩(wěn)步擴張,聚焦優(yōu)勢省份、加快下沉市場布局,計劃開店3500家;益豐藥房表示,本次可轉(zhuǎn)債融資計劃三年開設(shè)3900家門店,且不包含加盟店;一心堂則表示,將堅持核心區(qū)域深耕細(xì)作高密度布局,重點發(fā)展西南、華南地區(qū),同時兼顧華北地區(qū)的門店發(fā)展;健之佳(605266.SH)表示,還未明確2024年的門店拓展計劃,但根據(jù)過往3年的實際情況,預(yù)計今年門店拓展不低于2023年門店拓展家數(shù)(約1000~1100家)。

4、“燒錢”的開店大戰(zhàn)

不過,與上述自建門店相比,并購也成為藥店企業(yè)擴張速度更快的方式。隨著藥店數(shù)量增加,單個門店可獲得的客流量和銷售額增長會逐漸減少,邊際效應(yīng)遞減,為提高經(jīng)營效率,有限的優(yōu)質(zhì)位點成為連鎖企業(yè)們競相爭奪的焦點。對于此,連鎖藥店們向來舍得一擲千金。

根據(jù)各公司公開披露的收購信息發(fā)現(xiàn),2023年,一心堂公告的多起并購交易總金額大約為4.65億元,大參林累計購買資產(chǎn)的交易金額合計達到5.61億元,老百姓購買資產(chǎn)的交易金額大約為3.39億元。

2022-2023年我國連鎖醫(yī)藥行業(yè)主要兼并重組事件分析

時間

事件

兼并重組類型

分析

20236

一心堂擬以不超過1140萬元購買成都宣漢縣百姓人藥房、四川濟民堂大藥房有限公司、宣漢縣民濟堂天藥房合計27家門店資產(chǎn)及其存貨

中游企業(yè)橫向并購擴大規(guī)模,降低同業(yè)競爭

此次收購有利于企業(yè)快速增加門店內(nèi)數(shù)量,方便企業(yè)拓展位于四川的業(yè)務(wù),提升企業(yè)的市場競爭力

20234

漱玉平民擬通過支付現(xiàn)金方式購買天津天士力醫(yī)藥商業(yè)有限公司持有的濟南平嘉60%的股權(quán)、遼寧天土力90%的股權(quán)及其下屬子公司股權(quán)

中游企業(yè)橫向并購擴大規(guī)模,降低同業(yè)競爭

提升企業(yè)在濟南和遼寧的市占率

20233

老百姓擬以124億元收購麥徵為百姓大藥房醫(yī)藥連鎖重組后新公司80%股權(quán)

中游企業(yè)橫向并購擴大規(guī)模,降低同業(yè)競爭

此次收購有助于提升企業(yè)市場競爭力,助力企業(yè)進行下沉市場的拓張

20227

健之佳以20.74億元收購河北唐人醫(yī)藥股份有限公司100%股權(quán)

中游企業(yè)橫向并購擴大規(guī)模,降低同業(yè)競爭

迅速進入其他地區(qū),增加企業(yè)門店數(shù)量和覆蓋范圍

資料來源:觀研天下整理

此外,高溢價并購在醫(yī)藥零售行業(yè)已經(jīng)常見。在2023年7月和9月,達嘉維康分別公布了對銀川美合泰和山西思邁樂的收購方案,上述兩筆收購的溢價率分別超過7倍和27倍;2023年7月,華人健康(301408.SZ)發(fā)布公告稱,將通過支付現(xiàn)金方式收購舟山里肯醫(yī)藥連鎖有限公司60%股權(quán),溢價率超過20倍。

DTP領(lǐng)域資深研究專家曾世新表示:“以資本市場的現(xiàn)狀來說,過分的高價預(yù)期實現(xiàn)的可能性都很小,因此中小連鎖藥店在尋求被收并購時,對估價的期望更加實際。對于收購方而言,優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的競爭是激烈的,但整體來說,與前幾年相比,目前的連鎖藥店交易并購的估價都是趨于理性的?!?

5、我國藥店行業(yè)頭部企業(yè)融資步履不停

在各大頭部藥企并購重組的背后,彰顯出大佬們“不差錢”。根據(jù)各公司披露的財報,截至2023年9月末,大參林、益豐藥房、一心堂的貨幣資金均超過30億元,老百姓的貨幣資金也接近20億元。但盡管如此,頭部連鎖們也從未停止過融資的腳步。自一心堂和老百姓上市以來,募資統(tǒng)計分別達到56.10億元和86.40億元。

2022-2023年我國連鎖藥店行業(yè)代表性上市企業(yè)融資事件匯總

時間

企業(yè)

融資類型

融資金額

融資目的

2022-04

健之佳

定向增發(fā)

4.1億元

用于健之佳廣西現(xiàn)代物流中心工程項目、補充流動資金

2022-12

漱玉平民

可轉(zhuǎn)債

8億元

用于漱玉平民現(xiàn)代物流項目(二期)、漱玉(棗莊)現(xiàn)代化醫(yī)藥物流項目、數(shù)字化建設(shè)項目以及補充流動資金

2023-02

大參林

定向增發(fā)

30.25億元

用于新建連鎖藥店

2023-05

一心堂

可轉(zhuǎn)債

15億元

用于新建藥店、一心堂(四川)大健康智慧醫(yī)藥基地一期物流中心項目以及補充流動資金

2023-05

益豐藥房

定向增發(fā)

25.47億元

用于江蘇二期、湖北醫(yī)藥分揀加工中心及河北醫(yī)藥庫房建設(shè)項目、豐數(shù)字化平臺升級項目、新建藥房以及補充流動資金

資料來源:觀研天下整理

因此,有業(yè)內(nèi)人士表示:“投資連鎖藥店的資本通常對這個行業(yè)持有長期看好的心態(tài),他們更傾向于從長期角度看待與民生息息相關(guān)的藥店行業(yè)。從長遠(yuǎn)來看,隨著人口老齡化、GDP增長和人們對健康的日益重視藥店行業(yè)會是一個持續(xù)向上的朝陽行業(yè),將持續(xù)吸引資本進入?!?

連鎖藥店的發(fā)展優(yōu)勢

<strong>連鎖藥店的發(fā)展優(yōu)勢</strong>

資料來源:觀研天下整理(WYD)

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我國醫(yī)療保險行業(yè)支出分析:政府及個人現(xiàn)金支出下降 社會支出上升

我國醫(yī)療保險行業(yè)支出分析:政府及個人現(xiàn)金支出下降 社會支出上升

近年來,我國衛(wèi)生總費用保持增長態(tài)勢,2023年達到90576億元,占GDP比例提升到7.2%。從2016-2023年衛(wèi)生總費用支出結(jié)構(gòu)變化來看,政府衛(wèi)生支出占比下降較多,從30.0%下降到26.7%;個人衛(wèi)生現(xiàn)金支出逐漸下降,從28.8%下降到27.3%;社會衛(wèi)生支出占比明顯提升,從41.2%提升到46.0%。

2025年01月04日
醫(yī)藥研發(fā)投入外包比例提高 CDMO行業(yè)迎增長機遇 中國企業(yè)全球競爭力有待提升

醫(yī)藥研發(fā)投入外包比例提高 CDMO行業(yè)迎增長機遇 中國企業(yè)全球競爭力有待提升

CDMO行業(yè)主要參與者分為大型跨國 CDMO企業(yè)、中型專業(yè)化 CDMO企業(yè)、小型利基玩家。目前全球 CDMO 市場由大型跨國企業(yè)主導(dǎo),其中藥明康德(WuXi AppTec)和凱萊英(Asymchem)分別以 9.60%和 7.30%的市場份額位居前列。

2025年01月03日
家用醫(yī)療器械行業(yè):頭部廠商不斷成長并加快出口步伐 產(chǎn)品趨向小型化及智能化

家用醫(yī)療器械行業(yè):頭部廠商不斷成長并加快出口步伐 產(chǎn)品趨向小型化及智能化

國內(nèi)家用醫(yī)療器械廠商主要集中在中低端市場,在高端市場競爭力不足。但隨著頭部廠商不斷成長并加快出口步伐,我國在全球家用醫(yī)療器械市場上的整體競爭力將有所提升。當(dāng)前家用醫(yī)療器械行業(yè)正經(jīng)歷著顯著的變革,其核心趨勢聚焦于線上銷售、產(chǎn)品小型化以及智能化三大方向。

2024年12月30日
中國伴隨診斷行業(yè)增速將快于全球 PCR和基因測序為主流技術(shù) 市場朝規(guī)范化發(fā)展

中國伴隨診斷行業(yè)增速將快于全球 PCR和基因測序為主流技術(shù) 市場朝規(guī)范化發(fā)展

全球人口老齡化進程不斷加深,腫瘤發(fā)病率持續(xù)攀升,藥企和科研院所投入大量資源開發(fā)新靶點、新藥物、新療法,且藥物靶標(biāo)和新藥研發(fā)一一對應(yīng)的關(guān)系越來越精準(zhǔn),直接帶動伴隨診斷需求的快速增長。而基于國內(nèi)腫瘤發(fā)病人數(shù)、創(chuàng)新藥物研發(fā)進展和診斷滲透率,我國伴隨診斷行業(yè)將進入快速發(fā)展階段,增長速度將快于全球。

2024年12月29日
非臨床安全性評價行業(yè)與新藥研發(fā)相輔相成 國內(nèi)市場將升級發(fā)展 強者恒強格局明顯

非臨床安全性評價行業(yè)與新藥研發(fā)相輔相成 國內(nèi)市場將升級發(fā)展 強者恒強格局明顯

近年來全球非臨床安評市場規(guī)模持續(xù)增長。2018 年全球非臨床安全性評價市場規(guī)模為44.9 億美元, 2022 年全球非臨床安全性評價市場規(guī)模增至 78.3 億美元,2018—2022 年復(fù)合增速為 14.92%,預(yù)計 2027 年全球非臨床安全性評價市場規(guī)模將達到 194.1 億美元,2022-2027年復(fù)合增速達到

2024年12月28日
CGM在II型糖尿病中滲透率較高 美國專利數(shù)量遙遙領(lǐng)先 中國廠商出?!熬蚪稹?></figure>
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CGM在II型糖尿病中滲透率較高 美國專利數(shù)量遙遙領(lǐng)先 中國廠商出海“掘金”

近年來,國內(nèi)血糖監(jiān)測廠商也紛紛入局CGM行業(yè),并由國內(nèi)市場向海外市場拓展。目前國內(nèi)CGM廠商主要布局歐洲市場,主要原因在于:一是與美國相比歐洲CGM行業(yè)門檻較低,二是醫(yī)保體系的支持下歐洲CGM市場展現(xiàn)出增長潛力。

2024年12月28日
血液瘤藥物行業(yè)前景分析:新存量需求基數(shù)年均超百萬人 臨床需求尚未滿足

血液瘤藥物行業(yè)前景分析:新存量需求基數(shù)年均超百萬人 臨床需求尚未滿足

而且,各血液瘤亞型存在較大未滿足臨床需求,如以ALL與AML為代表的急性白血病目前缺乏有效的對因治療藥物。同時,血液瘤各亞型標(biāo)準(zhǔn)治療方案差異較大,如HSCT方案的自體移植復(fù)發(fā)率較高,異體移植供體難找。不過,靶向治療與免疫治療的療效好且安全性更高,在部分血液瘤亞型中已逐步取代化療及HSCT,未來發(fā)展前景可觀。 ?

2024年12月26日
我國寵物醫(yī)院行業(yè)分析:貓狗年齡兩極化帶來增量需求 市場競爭格局分散

我國寵物醫(yī)院行業(yè)分析:貓狗年齡兩極化帶來增量需求 市場競爭格局分散

不過,當(dāng)前我國寵物醫(yī)院設(shè)有嚴(yán)格準(zhǔn)入門檻,行業(yè)壁壘高,而且以“夫妻店”為主并受資金分散、技術(shù)水平低等原因?qū)е录卸容^低,2022年CR10僅為15.4%。隨著新瑞鵬、瑞派等大型連鎖寵物醫(yī)院完成多輪融資且加速合并其他寵物醫(yī)院,我國寵物醫(yī)院行業(yè)市場集中度有望提升。

2024年12月25日
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